第233章 B20峰会2、程乐：徐菱你不吃醋吗？【4200字求订阅】(1/4)
现场一众大佬听到姜森的话,脸上纷纷露出了惊讶的神色。站在前世2026年的视角,哪怕在B站刷过几次财经博主像小Lin说、36氪、卢麒元的视频都知道,2016年的夏国民营企业通过境外融资平台比如“红筹架构”,积累了天量的美元债务。
而且债务的透明度和监管覆盖率极低。
国际清算银行(BIS)在2016年G20提交的报告中也明确指出,新兴市场非金融企业的外债水平从2006年占GDP的60%飙升至2015年的110%。
其中很多是夏国企业通过设在境外的子公司借入的美元债,这部分债务在传统的“居民统计口径”下容易被低估,形成巨大的监管盲区。
目前金融市场也是普遍认为,一旦美元进入加息周期或RMB汇率波动,这些企业将面临巨大的“货币错配”风险。
偿债压力剧增,可能引发连锁性的企业违约和银行坏账。
而且事实是2018-2019年,这个风险的确集中爆发了。
比如香江新昌、中融新大、中民投、恒大、苏宁、雨润、宏图、新世界发展......非常多。
然而站在2016年的视野却不得不面临的困境是:明知道新兴市场企业外债增长快,但数据不全,无法量化具体风险。
现场除了李高宁外,其他人纷纷交头接耳。
李高宁拍拍话筒说道:“大家静一静......姜董请继续说。”
姜森低头看了眼萧萱根据他的要求撰写的演讲稿,抬头说道:“我们关注绿色金融和科技创新的同时,有一个更基础的‘灰犀牛’正在我们数据视野的盲区里加速奔跑。”
“根据非公开市场数据显示,大量夏国企业正通过境外架构借入低成本美元债。”
“但这些债务并未完全体现在我们的官方统计中。”
“如果美联储加息路径比预期更激进,或全球贸易出现波动,这些企业的现金流将承受双重压力。”
顿了一下继续道:“目前的主要监测方式就是BOP(滞后的国际收支统计数据)。
“而刚才沃克先生(FSB金融稳定理事会秘书长)的政策建议,仅仅就是提交一份数据缺口倡议。”
“但这显然是远远不够的。”
现场一帮人全都是玩金融的专家级人物,或者对金融有着比较深刻的理解。
自然是听懂了姜森话里面的意思。
脸上全都露出了惊讶的神色,他们都震惊于姜森的洞察力以及看问题的深度。
说的可谓是一针见血了!
FSB秘书长沃克,握着耳朵听完姜森的话语翻译之后,目光灼灼的看着他问道:“那请问姜森先生有什么好的建议吗?”
现场所有人的目光再次齐刷刷聚焦在姜森身上。
但是目光里面含义却各异。
像主持人李高宁、缪建敏之流,目光里面透着炙热,马芸这类新兴市场的领袖企业家则是玩味,而一些传统行业的领头人目光里面则隐含担忧。
姜森沉声说道:“我的建议是,B20应该推动建立一项新兴市场企业跨境债务实时透明度倡议”。”
“我们可以与BIS、国际投行和数据公司合作,开发一个追踪企业国籍(而非居民地)外债风险的平台,对高风险行业和企业设置外债杠杆率预警红线。”
“这不仅能帮助夏国监管机构提前防范风险,更能为所有G20国家提供一个监测跨境资本流动和金融脆弱性的新工具。